2018-09-22来源:徐沟镇新闻网

摘要 【百万亿市场重新洗牌 新规开启资管新时代】11月17日,央行会同银监会、证监会、保监会、外汇局等部门起草的《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见(征求意见稿)》正式向社会公开征求意见。《指导意见》一出,就被众多内业人士称之为“超级监管框架”。它给银行、信托、证券、基金、期货、保险等各类金融机构的大资管业务制订了统一的监管标准,实行公平市场准入和监管,以最大程度地消除监管套利空间。(中国经营报) 11月17日,央行会同银监会、证监会、保监会、外汇局等部门起草的《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见(征求意见稿)》(以下简称《指导意见》)正式向社会公开征求意见。 《指导意见》一出,就被众多内业人士称之为“超级监管框架”。它给银行、信托、证券、基金、期货、保险等各类金融机构的大资管业务制订了统一的监管标准,实行公平市场准入和监管,以最大程度地消除监管套利空间。 按照央行统计口径,截止到2016年末我国资管总规模已超102万亿元。央行指出,资管业务存在部分业务发展不规范、监管套利、产品多层嵌套、刚性兑付、规避金融监管和宏观调控等问题。 受访的多位专家告诉《中国经营报》记者,新规对中国财富市场管理具有重大的意义,它作为总纲或许只是个开始,后续还将陆续出台一系列细则,资管行业将进入更加严密、更加合理的监管时代。 压缩监管套利空间 我国金融机构资产管理业务规模涉及近百万亿元资金,据央行统计,截至2016年末,银行表内、表外理财产品资金余额分别为5.9万亿元、23.1万亿元;信托公司受托管理的资金信托余额为17.5万亿元;公募基金、私募基金、证券公司资管计划、基金及其子公司资管计划的规模分别为9.2万亿元、10.2万亿元、17.6万亿元、16.9万亿元;保险资管计划余额为1.7万亿元。 多位受访业内人士对记者表示,中国资管行业在过去十年快速发展中积聚了大量的风险隐患,特别是高杠杆、非标投资、影子银行等,而新规对上述高风险业务的针对性强、控制力度大,预示着资管行业百万亿元级市场规则或将重新洗牌。 上海交通大学上海高级金融学院副院长、金融学教授严弘表示,“统一的标准和规定,使金融市场上的风险能够得到更好地披露,短期内会给金融机构带来运营上的阵痛,但从长远看对整个行业和金融市场都是有利的,也使监管套利难以为继。” 兴证策略王德伦团队认为,新规与中央经济工作会议确定的“强化金融监管为重点,以防范系统性金融风险为底线”及十九大报告“健全金融监管体系,守住不发生系统性金融风险的底线”是基本一致的,“防风险是新规的主基调”。 央行相关部门负责人就《指导意见》答记者问时表示,由于同类资管业务的监管规则和标准不一致,存在部分业务发展不规范、监管套利、产品多层嵌套、刚性兑付、规避金融监管和宏观调控等问题。制定《指导意见》,可以有效防控金融风险,促进资管业务健康发展。 据了解,资管业务涉及的机构众多,包括银行、信托、证券、基金、期货、保险等,涉及的产品更是广泛,包括银行非保本理财产品,资金信托计划,证券公司、证券公司子公司、基金管理公司、基金管理子公司、期货公司、期货公司子公司和保险资管机构发行的资管产品,涉及资管资金已超102万亿元。 面对如此庞大的资管体系,不同监管部门在促进本行业发展的理念下制定了不同的监管规则,长期以来的分业监管体制为监管套利留下了空间。“结束分业监管,统一标准,新规的出台或意味着监管协调时代的正式到来。”内业人士表示。 《指导意见》提出,切实加强监管协调。强化资管业务的宏观审慎管理,对同类资管产品按照统一的标准实施功能监管,加强对金融机构的行为监管,建立覆盖全部资管产品的综合统计制度。 整体来看,《指导意见》实现了机构监管与功能监管相结合,同一类型的资管产品适用同一监管标准,可以减少监管真空和套利。但广发证券银行业研究员沐华指出,“加强监管协调,金融监督管理部门要在征求意见稿框架内,研究制定配套细则,配套细则之间要相互衔接,避免产生新的监管套利和不公平竞争。” 防止监管套利,除了在不同金融子行业建立统一的标准外,还要防止在金融机构和非金融机构之间的套利。中国人民大学重阳金融研究院高级研究员董希淼指出,“比如资管业务,就是金融业务,要有资质才行,非金融机构不得发行和销售资管产品,另有规定除外,这样就消除了金融机构与非金融机构之间的套利。” 值得注意的是,新规监管除对相关业务进行规范以外,还意在建立多维度的资管风控体系。兴证策略王德伦团队认为,“新规对于存量的错层嵌套产品,实现了从最终投资者到最底层资产的全方位监管。” 机构实操面临转型 《指导意见》第十三条提出:“主营业务不包括资产管理业务的金融机构应当设立具有独立法人地位的资产管理子公司开展资产管理业务,暂不具备条件的可以设立专门的资产管理业务经营部门开展业务。” 《指导意见》第十四条又要求:“过渡期内,具有证券投资基?虎扑12月18日讯 上海大鲨鱼外援吉默-弗雷戴特今天在微博晒出与盖尔雄-亚布塞莱的比赛合影,并送上了生日祝福。今天是NBA凯尔特人前锋亚布塞莱的22周岁生日,上赛季他曾和弗雷戴特共同为上海大鲨鱼效力,他还获得了“小熊”的中文绰号,弗雷戴特也在微博用拼音写道:“小熊,生日快乐!”NBA赛季至今,亚布塞莱共打了11场比赛,场均出场4.5分钟,能得到1.8分1.5篮板。(编辑:周辀)

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